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中国人民银行宣布改革完善LPR形成机制 LPR是什么

[2019-10-17]

      最近,“LPR”成了一个热门词。先是中国人民银行发布公告,宣布改革完善LPR形成机制,然后全国银行间同业拆借?#34892;?#24320;始发布新的LPR,接着央行又发布公告,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基?#25216;?#28857;形成。

       什么是LPR?即贷款市场报价利率。从国际经验看,不少发达国家都曾建立起类似LPR的报价机制,作为金融机构贷款利率定价的参考,在推动贷款利率市场化改革过程中发挥了重要作用。2013年10月25日,我国的LPR集中报价和发布机制正式运行。LPR是由央?#24826;?#26435;全国银行间同业拆借?#34892;?#21457;布、由主要商业银行根据市场供求等因素报出的优质客户贷款利率,并由市场利率定价?#26376;?#26426;制在央行的指导下负责监督和管理。
      我国原有的LPR多参考贷款基准利?#24335;?#34892;报价,市场化程度不高,未能及时?#20174;?#24066;场利率变动情况。改革后,各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更?#29992;?#26174;。其中,公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率,中期借贷便利期限以1年期为主,?#20174;?#20102;银行平均的边?#39318;式?#25104;本,加点幅度则主要取决于各行自身?#24335;?#25104;本、市场供求、风险溢价等因素。
      通过改革完善LPR形成机制,可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。一方面,前期市场利率整体下行幅度较大,LPR形成机制完善后,将对市场利率?#21335;?#38477;予以更多?#20174;场?#21478;一方面,新的LPR市场化程度更高,银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限,打破隐性下限可促使贷款利率下行。同时,各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。央行还将会同有关部门,综合采取多种措施,?#24826;到?#20302;企业综?#20808;?#36164;成本。
      个人住房贷款利率是贷款利率体系的组成部分,在改革完善LPR形成机制过程中,个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利?#39318;?#25442;为LPR。
      新网银?#24826;?#24109;研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希?#31561;?#20026;,央行宣布对个人住房贷款利率定价机制进行调整,其核心是将房贷利率定价基准由基准利?#39318;?#25442;为LPR,使房贷利率更加市场化。调整前,个人住房贷款的定价基准是贷款基准利率,即按基准利率上浮或下浮多少,来确定个人住房贷款利率。调整后,个人住房贷款的定价基准是LPR,即在LPR的基础上加点,根据LPR来确定个人住房贷款的利率。与一般贷款不同的是,房贷利率实行“下限管理”——这其中有两个下限,一是央行确定?#21335;?#38480;,即首套不低于LPR,二套不低于LPR加60个基点,二是央?#24826;?#32423;?#31181;?#26426;构指导市场利率定价?#26376;?#26426;制确定的各地加点下限。在上述两个下限的基础上,各商业银行可以决定各自?#21215;?#28857;幅?#21462;?#35813;调整是坚守“房住不炒”定位特别是“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的体现。
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